2 contrats d’assurance-vie de droit luxembourgeois se vendent désormais dès 50 000 euros de versement initial. Yomoni a lancé Yomoni Lux en juillet, assuré par La Mondiale Europartner. Depuis le 15 octobre, Altaprofits commercialise AltaLux Vie, porté par Generali Luxembourg. Le seuil n’efface ni les frais, ni les limites d’architecture, ni la fiscalité française.
Selon l’Association des compagnies d’assurances luxembourgeoises (ACA), les contrats luxembourgeois ont collecté 16,4 milliards d’euros auprès de la clientèle française en 2025, soit 20% de plus qu’en 2024, après une hausse de 58% l’année précédente. Les Français pèsent environ la moitié de cette collecte. Jusqu’à récemment, le ticket d’entrée se comptait encore souvent en centaines de milliers d’euros.
Comment le seuil de 50 000 euros est devenu possible
Chez Altaprofits, Catherine Baudeneau, directrice marketing, offre et communication, explique que l’objectif est d’ouvrir le Luxembourg à un patrimoine intermédiaire. Le levier est opérationnel : souscription en ligne, contrôles automatisés pour les dossiers à faible risque, extraction de justificatifs par intelligence artificielle. « L’automatisation réduit le coût de traitement des dossiers présentant un risque faible, ce qui rend économiquement possible un ticket de 50 000 euros », précise-t-elle.
Yomoni avance la même logique. Gauthier Haem, directeur commercial, met en avant un parcours digitalisé et un modèle de distribution aux coûts différents des réseaux traditionnels. AltaLux Vie accepte ensuite 10 000 euros de versements complémentaires. Dans les 2 cas, le contrat reste une enveloppe d’assurance, pas un compte-titres : les unités de compte portent un risque de perte en capital.
Frais, fonds en euros et architecture : l’offre n’est pas celle des gros patrimoines
Accessible ne veut pas dire identique. AltaLux Vie prélève 0,75% de frais de gestion par an sur tous les supports, sans frais d’entrée, de versement ni de rachat. Un arbitrage en ligne coûte 35 euros, 75 euros hors ligne. L’offre comprend un fonds interne collectif, le fonds en euros Novissima et des produits structurés. Novissima comporte une garantie en capital nette de frais. L’assureur s’engage sur le nombre d’unités de compte, pas sur leur valeur.
Yomoni Lux n’est proposé qu’en gestion pilotée. Le coût total annuel affiché va de 1,30% à 1,70% selon l’encours, frais des supports inclus. Les frais du contrat s’établissent à 0,70% par an dès 50 000 euros et descendent jusqu’à 0,30% au-delà de 1 million d’euros. Aucun frais d’entrée, de versement ou de sortie n’est annoncé. 2 arbitrages sont offerts par an, puis facturés 50 euros. Pour un versement de 50 000 euros, le coût se situe donc dans le haut de la fourchette.
Le fonds en euros est bridé. Chez Altaprofits, il faut détenir au moins 50% d’unités de compte pour y accéder. Chez Yomoni, il est plafonné à 40% de l’encours. À ce ticket, pas de fonds interne dédié ni d’architecture totalement ouverte, 2 atouts historiques du Luxembourg pour les gros patrimoines. Les règles d’investissement et les protections des contrats luxembourgeois depuis février 2026 encadrent par ailleurs le fonctionnement de ces enveloppes.
Sapin 2, triangle de sécurité et FGAP : 3 protections différentes
L’intérêt pour le Luxembourg a aussi suivi l’instabilité politique en France, selon Catherine Baudeneau. La crainte vise l’article 49 de la loi Sapin 2 de 2016 : le Haut Conseil de stabilité financière peut, en cas de « menace grave et caractérisée » pour la stabilité financière, limiter temporairement les rachats sur les contrats français, par périodes de 3 mois, 6 mois consécutifs au maximum. Les assureurs de droit luxembourgeois n’y sont pas soumis. Une réserve subsiste : certains juristes estiment que des filiales luxembourgeoises de groupes français, dont le fonds en euros est adossé à la maison mère, pourraient l’être. C’est le cas des 2 assureurs de ces contrats.
2 mécanismes luxembourgeois portent sur la faillite de l’assureur, pas sur les marchés. Le triangle de sécurité sépare les actifs des clients de ceux de la compagnie et les dépose auprès d’une banque dépositaire indépendante, sous le contrôle du Commissariat aux assurances. Le super-privilège donne aux souscripteurs un rang de créancier prioritaire sur les actifs représentatifs de leurs contrats. L’ACA rappelle qu’une insuffisance des actifs liquidés peut réduire les sommes restituées : ce n’est ni une garantie de l’État luxembourgeois ni une garantie de performance. Gauthier Haem le résume : si les fonds baissent, le triangle de sécurité ne protège pas contre cette perte.
En France, le Fonds de garantie des assurances de personnes (FGAP) indemnise jusqu’à 70 000 euros, tous contrats confondus par personne et par assureur, en complément des sommes récupérées à la liquidation. Un contrat luxembourgeois peut donc servir à diversifier les assureurs lorsque l’encours français dépasse ce plafond. Il n’exonère pas la fiscalité française des rachats d’assurance-vie et l’abattement après 8 ans : un résident fiscal français reste imposé selon les règles françaises et doit déclarer le contrat étranger chaque année.
À qui ces enveloppes servent vraiment
2 motifs tiennent, pour un résident fiscal français : diversifier les compagnies au-delà du plafond du FGAP, ou préparer une expatriation. Certains contrats luxembourgeois sont conçus pour suivre un changement de pays de résidence, si la réglementation locale le permet, sans tout vendre pour reconstruire un portefeuille. Gauthier Haem parle d’une mobilité « qui n’est plus réservée à une élite ». Sans ces besoins, un contrat français à frais réduits fait souvent le même travail, moins cher. Catherine Baudeneau le pose comme un complément, pas un substitut artificiel.
Le ticket de 50 000 euros élargit l’accès. Il n’achète ni fonds dédié, ni architecture ouverte, ni immunité fiscale, ni protection contre une baisse des marchés. Reste à voir si, à ce niveau d’encours, le surcoût et le fonds en euros bridé justifient vraiment le détour par le Luxembourg.
